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Espacio patrocinadoCoinbase Institutional ha emitido una advertencia sobre la posible llegada de un invierno criptográfico, específicamente en el caso de activos que no son Bitcoin. Según Coinbase, la capitalización del mercado de criptomonedas ha caído significativamente desde sus picos históricos, debido a una agitación en los mercados digitales tras las tarifas impuestas por Trump.
Uno de los factores más importantes para que Coinbase Institutional asegure que se acerca un invierno criptográfico es la capitalización. Actualmente, si hablamos de capitalización estamos en los niveles del 2022, excluyendo a Bitcoin.
Otro factor fundamental a considerar es el financiamiento de las VC, que se ha reducido enormemente. Por último, pero no menos significativo, la mayoría de los activos criptográficos están por debajo de las medidas móviles de 200 días.
En un informe publicado el día martes, el director de investigación de Coinbase, David Duong expuso su posición sobre el panorama actual. Explica Duong en el informe, el mercado de criptomonedas está actualmente rondando los $950.000 millones. Esto significaría una reducción del 41% con respecto a su máximo anterior de $1,6 billones en diciembre del 2024.
Un dato importante es que, estos niveles son inferiores a los manejados, inclusive entre agosto del 2021 y abril de 2022, según Duong.
A medida que la tensión crece, el invierno criptográfico se acerca más
El enfriamiento en el mercado de criptomonedas no es un evento aislado, sino que está relacionado con factores más amplios en la economía global.
Las tensiones comerciales, la incertidumbre política y los cambios en las estrategias económicas a nivel mundial están afectando no solo a los activos tradicionales, sino también a las criptomonedas.
Adicionalmente, la falta de claridad en las políticas regulatorias y las incertidumbres sobre la adopción masiva de criptomonedas están contribuyendo a esta desaceleración.
Por otra parte, a medida que Bitcoin se establece como una alternativa cada vez más viable, su relación con las políticas macroeconómicas se intensifica. A un mayor grado de adopción institucional, mayor será el grado de importancia del comercio internacional y los aranceles en los precios de Bitcoin.
Por ahora, y pese a lo anteriormente explicado, el rendimiento de Bitcoin frente a otras criptomonedas cayó solo un 20% durante este periodo. Únicamente se ha incrementado significativamente en el caso de TRX, como se podrá observar en la imagen anterior.
¿Qué ocurre con el financiamiento y otras señales importantes?
Durante el primer trimestre, el financiamiento de riesgo de las Venture Capital tuvo una leve recuperación. Pese a esta recuperación, se encuentra aún en niveles entre 50 y 60% inferiores al periodo 2021-2022. Esto significa que de cualquier forma, el ecosistema no verá grandes cantidades de dinero ingresando, particularmente en el caso de las altcoins.
En el caso de las criptomonedas, un movimiento del 20% en su precio no significa un auge o caída definitiva. La naturaleza volátil del entorno cripto no se comporta de igual manera que las finanzas tradicionales. ¿Por qué esto es importante? Porque al cotizar 24/7, las criptomonedas se comportan como un medidor del sentimiento del mercado, según Duong.
Otros indicadores relevantes de la situación actual
Otra señal crucial es el rendimiento ajustado al riesgo calculado con la desviación estándar y las medias móviles de 200 días. Estas últimas proporcionan señales y un entendimiento efectivo para mercados volátiles como el actual. En cuanto a esas medidas, Duong comentó:
«Por ejemplo, observamos que el Bitcoin cayó 1,4 desviaciones estándar entre noviembre de 2021 y noviembre de 2022 en relación con su rendimiento promedio en los 365 días anteriores». Y termina con la siguiente conclusión al respecto: «Esto es comparable a la caída de 1,3 desviaciones estándar en las acciones durante el mismo período, lo que demuestra la equivalencia de la caída del 76 % del Bitcoin y la del 22 % del S&P 500, medidas en términos ajustados al riesgo».
Si hablamos de las medias móviles de 200 días, el análisis puede extenderse y ser más preciso. ¿Cuál es la ventaja? Que la media móvil de 200 días elimina el ruido o «volatilidad» de corto plazo, influenciada por noticias y rumores, principalmente. Durante un mercado alcista, veremos que el precio se encuentra por encima de la media móvil de 200 días.
Esto nos indicará un marcado optimismo por parte de los inversores. En cambio, si el precio se encuentra por debajo de la media móvil, el caso será contrario y seguramente estaremos hablando de un invierno criptográfico. Tal es el caso actual, en donde parece haber empezado el invierno criptográfico desde finales del mes de marzo.
Un entorno lleno de incertidumbre y crecimiento para Bitcoin
Podemos concluir que el mercado de criptomonedas atraviesa un período de desaceleración, influenciado por factores económicos globales y una caída en la demanda de activos digitales. Sin embargo, Bitcoin sigue destacándose como el activo líder, demostrando una resiliencia notable en comparación con otras criptomonedas.
Mientras que el mercado en general enfrenta desafíos, la adopción de Bitcoin sigue siendo una tendencia creciente. Esto, como hemos dicho anteriormente, lo posiciona como un refugio confiable en tiempos de incertidumbre económica.
La advertencia de Coinbase Institutional sobre el acercamiento de un invierno criptográfico puede no ser errada y lo vimos anteriormente. Respecto a esto, Duong argumenta que las dificultades estructurales son cada vez mayor a medida que crece la adopción institucional de las criptomonedas, en especial Bitcoin.
Adicionalmente, el director de investigación de Coinbase comenta que el precio de las criptomonedas podría tocar fondo a mediados o finales del segundo trimestre. Esto nos dejaría con una perspectiva favorable para el tercer trimestre del año.
