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Espacio patrocinadoCuando el precio de un activo de alto rendimiento cae drásticamente, puede convertirse en una oportunidad de compra atractiva. Sin embargo, es crucial analizar el contexto detrás del retroceso antes de invertir. Este podría ser el caso de las acciones de Strategy (anteriormente conocida como MicroStrategy), las cuales muchos consideran ahora una posible oportunidad de compra.
En este análisis, repasamos algunos aspectos clave que podrían ayudar a determinar si vale la pena invertir en esta empresa. Primero, es importante considerar que el negocio principal de Strategy, el software empresarial, ha mostrado bajos niveles de rentabilidad. De hecho, en 2024 sus actividades operativas generaron pérdidas de 53 millones de dólares.
Esto demuestra que la mayor fortaleza de la compañía radica en su estrategia de inversión en Bitcoin. Paradójicamente, también representa su mayor riesgo. Desde que la empresa comenzó a acumular Bitcoin, el rendimiento de sus acciones ha superado al de todas las empresas del S&P 500, incluidas gigantes como NVIDIA.
En cuanto a las perspectivas de Bitcoin, se espera que su valor continúe aumentando debido a su oferta limitada y a la creciente demanda. Esto sugiere que el precio actual de las acciones de Strategy, un 55% por debajo de su máximo histórico, podría ser una oportunidad de compra única. Algunos inversores ven esta caída como una oportunidad para posicionarse antes de que Bitcoin entre en una fase de bull-run.
Los riesgos de comprar acciones de Strategy
En el otro lado de la moneda, se encuentran los riesgos potenciales para los inversores en Strategy, la empresa dirigida por Michael Saylor. Actualmente, Strategy posee 499.096 bitcoins en sus reservas corporativas, sin gravámenes, lo que significa que no enfrenta riesgos de liquidación forzada en caso de una fuerte caída del precio de Bitcoin.
Aun así, eso no significa que la empresa esté exenta de riesgos. La posibilidad de un desplome significativo en el precio de Bitcoin siempre está presente. Por ejemplo, un evento inesperado como una crisis política en EE. UU. podría desencadenar un invierno cripto devastador.
En un escenario así, la compañía podría enfrentar dificultades para cubrir los intereses de su deuda, considerando que su negocio de software no es lo suficientemente rentable. Aunque actualmente la tasa de interés de la deuda de Strategy es favorable, en 2024 gastó 61.9 millones de dólares en intereses. En términos simples, los tenedores de deuda podrían encontrarse con un activo que vale menos de lo que la empresa pagó por él.
Esto implicaría que estos acreedores no tendrían interés en convertir sus notas en acciones de Strategy, lo que obligaría a la empresa a devolver el préstamo en efectivo.
Actualmente, la deuda de Strategy asciende a 7.200 millones de dólares, mientras que sus reservas en BTC están valoradas en 44.400 millones de dólares. Para que la compañía enfrente una quiebra, el precio de Bitcoin tendría que caer a un rango de 15.000 a 20.000 dólares, lo cual parece improbable en el contexto actual.
Sin embargo, una tendencia bajista prolongada podría ser catastrófica para una empresa cuyo plan B también depende de Bitcoin.
