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Durante el mes de enero, el índice de precios al consumidor de Japón subió en términos interanuales hasta el 4%. Se trata de un incremento espeluznante desde el 3.6% que se registró en diciembre. Esto llevó al banco central de ese país a poner sobre la mesa una subida de tipos. Tal situación podría provocar un dolor de cabeza a los cripto inversores globales.
Particularmente, eso podría generar un desbalance en la estrategia de carry trade en el mercado de divisas. Así, el resultado de esto sería un freno a miles de millones de dólares que entraban al mercado estadounidense. Como consecuencia, los inversores tendrán menos capital para inyectar en activos de riesgo como las criptomonedas.
En palabras simples, los precios de las principales criptomonedas podrían sufrir una fuerte sacudida en una situación análoga a la de 2024. En ese entonces, las mismas condiciones económicas en Japón crearon un desbalance en el comercio del JPY y el USD.
Hasta ahora, a los cripto inversores no parece preocuparles esto y no han tomado decisiones relacionadas con ese fenómeno. Sin embargo, podría ser cuestión de tiempo para que así sea. Al momento de redactar esta nota, el precio de Bitcoin es de $99.370 por moneda, lo que representa un proceso de recuperación parcial. Según CoinMarketCap, la moneda ya borró las pérdidas semanales y ahora muestra un verde +1.9%.
El impacto del desbalance del carry trade con el yen en los cripto inversores
El hecho de que los precios en Japón se coloquen notablemente lejos del 2% objetivo del banco central obliga a tomar medidas. En ese sentido, el Banco de Japón podría llevar adelante un incremento de 50 puntos básicos a los tipos de interés con el objetivo de enfriar la economía.
Como consecuencia de esto, la moneda local se fortalecería contra algunos de sus pares del mercado de divisas, incluyendo el dólar estadounidense. Esto hace que los préstamos de yenes sean menos atractivos para los operadores que llevan adelante el carry trade. Esta estrategia consiste en pedir préstamos de monedas con tasas bajas de interés e invertirlos en activos representados por otras monedas de mejor rendimiento.
De tal manera, muchos operadores seguramente decidirán apartarse del carry trade con el yen debido al aumento de su costo de pago. En consecuencia, los inversores venderán sus USD para recomprar los JPY, lo que hace que el primero pierda parte de su valor y el segundo se revalorice.
Todo esto podría conducir a una disminución perceptible en la demanda de activos de renta variable como acciones y criptomonedas en EE. UU. Como ya se mencionó, una situación similar se produjo en 2024, lo que provocó un agudo desplome en los precios de las monedas digitales y de las acciones.
Para los inversores cripto, este incremento de la inflación podría ser una nueva prueba de resiliencia (y una nueva oportunidad de compra). En lo sucesivo, los inversores deben mantener un ojo sobre los movimientos de las autoridades monetarias niponas.
