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El dólar se encuentra en el centro de la atención tras la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos, que reflejó una inflación superior a las expectativas. Para analizar su comportamiento, el mejor indicador es el Índice DXY, que mide su desempeño frente a una cesta de monedas globales.
El DXY reaccionó inicialmente al alza tras la publicación del IPC, alcanzando 108,52, su nivel más alto de la semana. Este repunte reflejó las expectativas de una política monetaria más restrictiva, con menos recortes de tasas de interés en 2025.
Sin embargo, el índice retrocedió posteriormente hasta los 107,63, marcando un mínimo de tres días. Este descenso se produjo después de que Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, evitara comprometerse con futuros recortes de tasas.
Al momento de la redacción, el DXY rebota desde su mínimo diario y cotiza en 107,94.
Inflación por encima de lo esperado, pero sin impacto negativo en los mercados
El IPC de enero mostró un aumento mensual del 0,5%, superando el pronóstico del 0,3% y por encima del 0,4% registrado en diciembre.
Por su parte, el IPC subyacente (que excluye alimentos y energía) subió 0,4%, también por encima de las expectativas del 0,3%, y el doble del 0,2% registrado en diciembre.
A pesar de la volatilidad inicial, los mercados, incluidos los de criptomonedas, se estabilizaron rápidamente. Al momento de la redacción, la capitalización total del mercado cripto muestra una ganancia del 0,95% diario.
Mientras tanto, los rendimientos del Tesoro subieron a medida que los inversionistas ajustaban sus expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal tras los datos inflacionarios.
Sin embargo, el dólar no se fortaleció significativamente a pesar del repunte inflacionario, lo cual suele ocurrir cuando se anticipan políticas monetarias más restrictivas.
Powell calma los mercados y reduce las expectativas de recortes de tasas
En su segundo día de testimonio en el Capitolio, Jerome Powell evitó un tono agresivo a pesar del aumento de la inflación:
- Afirmó que la inflación sigue disminuyendo, aunque el objetivo del 2% sigue siendo la prioridad del banco central.
- Reiteró la independencia de la Fed y rechazó cualquier presión política para modificar su estrategia.
A pesar de su postura moderada, los mercados ahora descuentan menos recortes de tasas en 2025, lo que podría beneficiar al dólar en el mediano plazo.
De hecho, la herramienta CME FedWatch muestra una probabilidad reducida de un recorte de tasas en mayo, luego del informe del IPC.
Análisis técnico del DXY: niveles clave a vigilar
El DXY mantiene una estabilización en el rango de 107/108 puntos, tras una racha alcista iniciada el 26 de septiembre de 2024. Sin embargo, parece haber encontrado una resistencia importante.
Resistencias:
- 108,5: nivel clave rechazado en esta jornada.
- 109: próxima resistencia relevante.
- 110: resistencia más fuerte en caso de continuación alcista.
Soportes:
- 107,5: soporte inmediato, aunque no muy sólido.
- 106,5: soporte fuerte.
- 104,3: nivel de soporte más robusto en caso de una caída prolongada.
El RSI en 48 puntos indica estabilidad relativa, reflejando el equilibrio entre fuerzas bajistas y alcistas. No obstante, el próximo movimiento del DXY dependerá de la evolución de las expectativas sobre la política monetaria de la Fed.
