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Un nuevo informe presentado por Chainalysis ha arrojado luz sobre una preocupante realidad en el sector cripto. El estudio destaca cómo el wash trading sigue siendo una práctica recurrente que afecta la confianza y transparencia en los mercados de criptomonedas. A continuación, un resumen de sus principales hallazgos:
- El volumen de operaciones atribuido al presunto wash trading en ciertas blockchains asciende a 2.570 millones de dólares en 2024.
- En enero de 2024, una sola dirección fue responsable de aproximadamente $142.99 millones en volumen sospechoso de wash trading.
- Alrededor de un 4,52% de todos los tokens lanzados en 2024 presentan patrones vinculados a posibles esquemas de pump and dump.
El informe pone en evidencia una práctica de manipulación de mercado que sigue levantando banderas rojas. Pero, ¿qué es exactamente el wash trading?
¿Qué es el wash trading?
El wash trading es una táctica de manipulación de mercado donde un trader compra y vende simultáneamente el mismo activo para crear una ilusión de actividad comercial. Esta práctica genera un volumen de transacciones artificial que puede inducir a error a los inversores, haciéndoles creer que un token tiene más interés o liquidez de la que realmente posee.
Por ejemplo, un trader podría ejecutar órdenes de compra y venta con el mismo activo para inflar el volumen reportado por una plataforma de intercambio. Esto no solo distorsiona la percepción real de la demanda, sino que también puede fomentar una narrativa engañosa sobre el desempeño de un token en el mercado.
Manipulación a Gran Escala: wash trading en Números
Chainalysis ha señalado que el wash trading no está limitado a los mercados centralizados (CEX), donde históricamente se ha centrado la atención y regulación.
Aunque menos frecuente, este fenómeno también ocurre en exchanges descentralizados (DEX), aunque con un costo adicional debido a las tarifas de gas asociadas a las transacciones en blockchains como Ethereum.
Según el informe, Ethereum, BNB Smart Chain y Base acumularon un volumen de $704 millones atribuido a actividades de wash trading durante 2024, representando el 0,035% de todas las operaciones en DEX en noviembre de ese mismo año.
Curiosamente, aunque los volúmenes de wash trading variaron a lo largo de 2024, el número de grupos de liquidez con actividad sospechosa se mantuvo relativamente estable. Esto sugiere que las transacciones fraudulentas están concentradas en unos pocos actores estratégicos dentro de grupos específicos, lo que puede apuntar a redes bien organizadas de manipulación.
Aunque los volúmenes de wash trading fluctuaron durante el año, la cantidad de grupos DEX con actividad sospechosa se mantuvo relativamente constante, afectando a un pequeño porcentaje de grupos activos mensualmente. Esto sugiere que las transacciones de lavado podrían estar concentradas en grupos específicos o impulsadas por un número reducido de actores.
Reguladores y su lucha contra el «Pump and Dump»
Además de los problemas de wash trading, el informe destaca el papel de los esquemas de pump and dump. Estas tácticas consisten en inflar artificialmente el precio de un token mediante información falsa o volúmenes exagerados, seguido de una venta masiva que deja a los inversores desprevenidos con pérdidas significativas.
En respuesta, las autoridades regulatorias han intensificado su supervisión. En octubre de 2023, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) presentó cargos contra varios market makers acusados de generar volúmenes artificiales en tokens específicos. Entre los implicados estaban empresas como ZM Quant, Gorbit, CLS Global y MyTrade.
El Servicio de Impuestos Internos (IRS) también reveló haber identificado una red de 18 participantes, con conexiones en el Reino Unido y Portugal, involucrados en operaciones de wash trading. Este esfuerzo internacional demuestra el compromiso creciente de los reguladores para eliminar las tácticas fraudulentas de los mercados de criptomonedas.
Me retiro con esta frase de John Doe: «En el mundo de las criptomonedas, donde la confianza se construye en algoritmos matemáticos, el hackeo es la traición más astuta del código encriptado y la fragilidad expuesta de nuestras aspiraciones digitales».
