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Los operadores del mercado financiero enfrentan un desafío sin precedentes mientras se preparan para las mayores reacciones del índice S&P 500 en su historia reciente.
La volatilidad marca el inicio de un ciclo de informes de ganancias que promete movimientos significativos en las acciones individuales.
De acuerdo con estrategas de Bank of America Corp., los operadores esperan un promedio de 4,7% de variación en un solo día tras la presentación de resultados. Este porcentaje establece un récord histórico en movimientos diurnos de ganancias.
Expectativas altas en un contexto de incertidumbre
La inflación persistente y la incertidumbre sobre posibles recortes en las tasas de interés aumentan la tensión en los mercados. Los inversores buscan certidumbre en la temporada de resultados, esperando que las empresas estadounidenses ofrezcan un panorama alentador.
Este entorno volátil beneficia especialmente a los gestores activos, quienes aprovechan las oportunidades para identificar ganadores y perdedores.
Savita Subramanian, jefa de estrategia cuantitativa y de renta variable en Bank of America, declaró: «Creemos que esta temporada de resultados volverá a ser el paraíso de los seleccionadores de valores». Esta afirmación refuerza la importancia de las decisiones acertadas en un mercado tan fluctuante.
Récords pasados y retos presentes
Después de dos años de rendimientos excepcionales, donde las ganancias superaron el 20% anual, el mercado estadounidense enfrenta un inicio complicado en 2025.
Desde su pico histórico en diciembre, el S&P 500 ha mostrado signos de tambaleo, afectado por el endurecimiento de la política monetaria y preocupaciones inflacionarias. Este contexto coloca a la próxima temporada de resultados, que comienza con JPMorgan Chase & Co., como un punto crucial para el mercado.
Los analistas prevén un crecimiento del 7,5% en las ganancias del S&P 500 durante el cuarto trimestre, el segundo pronóstico más alto en tres años, según Bloomberg Intelligence. Este nivel de expectativas presenta un listón desafiante para las empresas que buscan cumplir con las proyecciones.
Ganancias: el catalizador clave
Durante 2024, las ganancias corporativas emergieron como el principal motor de los rendimientos del S&P 500, contribuyendo al 68% de los retornos a 12 meses, según datos de Bank of America. Las empresas que superaron tanto en ventas como en ganancias por acción destacaron de manera notable, superando al índice general en su mayor medida desde 2019.
Subramanian subrayó que los inversores a corto plazo encuentran mayores oportunidades durante la temporada de resultados, cuando la diferenciación entre acciones se intensifica.
Los días de mayor actividad en esta temporada se concentrarán entre el 27 y el 31 de enero, ofreciendo un terreno fértil para movimientos significativos.
Una prueba decisiva para el mercado
El inicio de esta temporada de resultados promete ser una prueba crucial para el S&P 500.
Con expectativas tan altas y un contexto macroeconómico complejo, los inversores enfrentarán decisiones críticas. La capacidad de las empresas para superar o igualar las proyecciones será fundamental no solo para la confianza del mercado, sino también para el rumbo de la economía estadounidense.
Los gestores activos y los seleccionadores de valores tendrán un papel destacado en este escenario.
Su habilidad para navegar en un entorno de alta volatilidad determinará su éxito en un período que, sin duda, dejará huella en la historia del mercado.
