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Las ganancias industriales en China cayeron un 10% en octubre en comparación con el año anterior, marcando el tercer mes consecutivo de descenso, según datos de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS). Aunque esta cifra representa una mejora respecto al desplome del 27.1% registrado en septiembre, evidencia que las medidas de estímulo de Beijing aún no logran revertir plenamente la crisis en los ingresos corporativos.
Tendencias y desafíos económicos
En los primeros diez meses de 2024, las ganancias industriales disminuyeron un 4.3% interanual, acelerándose desde el 3.5% reportado hasta septiembre. Este indicador, clave para medir la salud financiera de fábricas, minas y servicios públicos, refleja las dificultades que enfrenta la segunda economía mundial.
Según Yu Weining, estadístico de la NBS, la leve mejora en octubre se debe a la recuperación en sectores como el de alta tecnología y el de equipos, impulsados por las políticas de estímulo.
Sin embargo, las presiones deflacionarias persisten. El índice de precios al productor cayó un 2.9% interanual en octubre, mientras que el índice de precios al consumidor aumentó solo un 0.3%, marcando su menor crecimiento desde junio. Además, la producción industrial y la inversión en activos fijos mostraron un crecimiento más lento de lo esperado, destacándose una caída del 10.3% en el sector inmobiliario.
Impacto sectorial y perspectivas
- Empresas estatales: Registraron una caída del 8.2% en sus beneficios entre enero y octubre.
- Empresas privadas: Experimentaron una disminución más moderada del 1.3%.
- Empresas extranjeras: Las ganancias crecieron marginalmente un 0.9% en el mismo período, destacándose el impacto positivo de exportaciones anticipadas ante posibles tarifas más altas en Estados Unidos.
Eugene Hsiao, estratega de Macquarie Capital, señaló que estas cifras sugieren una estabilización gradual de las condiciones económicas chinas, aunque desde una base baja. Además, anticipa que el apoyo fiscal adicional programado para 2025 podría tener un impacto más significativo en los ingresos corporativos.
Lados positivos y próximos pasos
No todo son malas noticias. Las ventas minoristas superaron las expectativas en octubre con un crecimiento interanual del 4.8%, mientras que la tasa de desempleo bajó al 5%. Estos indicadores muestran señales alentadoras de recuperación en el consumo doméstico.
Por otro lado, el gobierno chino ha intensificado las medidas para alcanzar su objetivo de crecimiento del 5%, incluyendo estímulos fiscales y políticas monetarias más laxas. En este contexto, se espera que el índice de gerentes de compras (PMI) para noviembre, que se publicará próximamente, muestre una ligera expansión en la actividad manufacturera, consolidando una base más firme para el cierre del año.
Conclusión
La economía china enfrenta desafíos significativos, pero las medidas de estímulo comienzan a amortiguar el impacto en sectores clave. A medida que Beijing refuerza sus esfuerzos, el panorama para 2025 podría ser más optimista, especialmente si se logra estabilizar el consumo interno y superar las presiones deflacionarias.
