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Una de las principales casas de bolsa minoristas de Corea del Sur, «Kiwoom Securities», planea empaquetar las acciones «Clase B de Berkshire Hathaway Inc.» (BRK.B), en un fondo cotizado en bolsa (ETF), turbo alimentado con derivados financieros.
Según un documento de la SEC, «Kiwoom Securities» se asoció con «Tidal Investments», con sede en Estados Unidos, para lanzar un ETF diseñado para proporcionar el 200% del rendimiento diario de «Berkshire Hathaway Inc.» de Warren Buffett.
Cabe destacar que los ETF de acciones individuales como este, se han popularizado, utilizando apalancamientos que amplifican los posibles retornos y pérdidas de empresas de alto nivel como «Nvidia» y «Tesla».
Producto de ello, en Corea del Sur, las casas de bolsa como «Toss Securities» y «Mirae Asset Securities», han estado tratando de capitalizar la creciente demanda de acciones estadounidenses en medio del lento desempeño de las acciones del país asiático.
«Tradicionalmente en los ETF apalancados, la mayor parte del interés y el flujo de activos se ha concentrado en los valores más volátiles. Sin embargo, Berkshire Hathaway es el polo opuesto». Expresó en una entrevista Gavin Filmore, director de ingresos de Tidal Investments.
Es importante señalar que los ETF apalancados, por lo general están pensados para operadores activos que quieren apostar por el rendimiento de una acción durante un único día. Esto debido a que esta clase de fondos suelen desviarse de su curso, cuando siguen las acciones durante un período mucho más largo.
Debido a ello, el uso de derivados financieros para aumentar los rendimientos de Berkshire podría no sentarle bien a Warren Buffett, quien en el 2002 los llamó «armas financieras de destrucción masiva». Adicionalmente, aún está por verse si los operadores aprovecharán una acción estable como esta, con este tipo de estrategia apalancada.
Un ETF apalancado sobre Berkshire Hathaway, ¿una apuesta arriesgada o una oportunidad única?
Cabe destacar que Warren Buffett es reconocido como uno de los mejores inversores a largo plazo y ha aconsejado a las personas que posean acciones, que se sientan cómodos manteniéndolas durante años.
Por otro lado, Warren Buffett y su popular firma, ya tienen miles de seguidores en Corea del Sur. Como referencia, para el 8 de noviembre, los inversores individuales en Corea del Sur poseían más de $800 millones de dólares en acciones de «Clase A» y «Clase B» de Hathaway Inc, según datos del Depósito de Valores de Corea.
Además, según la analista de seguros de Bloomberg Intelligence, Matthew Palazola, en los últimos meses los mercados asiáticos «han tenido una predilección por Berkshire».
Es importante señalar que las acciones Clase B de Berkshire han aumentado un 33% en lo que va del año 2024.
Por otro lado, también los inversores minoristas de Corea del Sur han adoptado algunos de los mayores ETF apalancados que cotizan en Estados Unidos.
Por ejemplo, el ETF «Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares», un ETF de una sola acción para las acciones de «Tesla», ha captado $225 millones de dólares en lo que va de año de los inversores minoristas surcoreanos, elevando su participación total en el ETF a $1.200 millones de dólares al 8 de noviembre.
Adicionalmente, a pesar de que el ETF «Kick BRK 2X Long Daily Target», sería el primer ETF de una sola acción de Berkshire en los Estados Unidos, hay otros que cotizan en el extranjero. No obstante, aun así, no han logrado ganar muchos seguidores, como el «Leverage Shares 2x Long Berkshire Hathaway ETP Securities», que cotiza en varias bolsas europeas y tiene tan solo $2,3 millones de dólares en activos.
Cientos de millones de dólares de inversores surcoreanos fluyen hacia Warren Buffett
Cabe destacar que el nuevo ETF de Kiwoom, compraría acciones de «Clase B» de Berkshire y luego emitiría sus propias acciones, posiblemente a un precio mucho más bajo que al cierre del mercado. Además, para ampliar su exposición a los rendimientos diarios de Berkshire, el ETF de Kiwoom celebrará «swaps» con corredores de bolsa y también negociará opciones cotizadas sobre las acciones Clase B.
Además, el ETF de Berkshire sería un producto de Kiwoom que Tidal gestionará entre bastidores a cambio de una parte de las comisiones de gestión.
Es importante señalar que los esfuerzos de Wall Street por desarrollar una versión preliminar de un fondo de una sola acción para las acciones de Berkshire, impulsaron a Warren Buffett a crear las acciones Clase B de la compañía hace casi tres décadas. En ese entonces, Berkshire solo tenía una clase de acciones que cotizaban a más de $30.000 dólares, y los ETF estaban en sus inicios.
Como referencia, en el año 1995, el político de Filadelfia, Sam Katz, presentó los documentos para crear un fondo de inversión colectiva, un vehículo similar a un fondo que compra una cartera fija de acciones y bonos por adelantado y luego conserva los valores durante un período determinado.
Según Katz, el fondo proporcionaría «un acceso conveniente y asequible a las acciones ordinarias de Berkshire Hathaway, sin el requisito de poseer acciones completas».
Sin embargo, Berkshire amenazó con sacar al fideicomiso del negocio mediante una división de acciones, creando su propio fideicomiso y una segunda clase de acciones. Finalmente, Buffett cumplió con esa última amenaza al emitir acciones de clase B equivalentes a 1/30 de una acción de clase A y los inversores acudieron en masa a las nuevas acciones, lo que dejó obsoleto el fideicomiso de Katz.
