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La legendaria firma de inversiones de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, ha acumulado un récord de $325.2 mil millones en efectivo al final del tercer trimestre, marcando un crecimiento significativo desde los $276.9 mil millones del trimestre anterior. Este impresionante aumento se debe a una serie de ventas de acciones estratégicas por parte de Buffett, quien sigue en una «marcha vendedora» que ha impactado principalmente a sus mayores participaciones en Apple y Bank of America.
Ventas masivas en acciones clave
Durante el tercer trimestre, Berkshire vendió alrededor de una cuarta parte de su gigantesca participación en Apple, una medida que representa el cuarto trimestre consecutivo de reducciones en este holding.
Además, desde mediados de julio, Berkshire ha generado más de $10 mil millones mediante la venta de su inversión de larga data en Bank of America. En total, la firma desinvirtió $36.1 mil millones en acciones en el último trimestre, una clara indicación del enfoque conservador de Buffett en un mercado que él considera incierto.
Sin recompra de acciones
A pesar de contar con una montaña de efectivo, Berkshire Hathaway no realizó recompras de sus propias acciones en el tercer trimestre. Esto continúa una tendencia a la baja en sus recompras, las cuales alcanzaron un modesto $345 millones en el segundo trimestre, frente a los $2 mil millones de cada uno de los dos trimestres anteriores.
La política de Berkshire sobre recompras es clara: la compañía solo ejecuta estas operaciones si Buffett considera que el precio está por debajo del valor intrínseco de la empresa, determinado de manera conservadora.
Las acciones Clase A de Berkshire han tenido un sólido desempeño este año, con un aumento del 25%, superando el rendimiento del 20.1% del S&P 500. En el tercer trimestre, Berkshire alcanzó una capitalización de mercado de $1 billón, logrando un nuevo máximo histórico.
Resultados operativos y postura conservadora en un mercado incierto
Los ingresos operativos de Berkshire, que incluyen las ganancias de sus subsidiarias completamente controladas, alcanzaron los $10.1 mil millones en el tercer trimestre, un 6% menos que el año anterior debido a un desempeño más débil en su segmento de seguros. Aunque estos resultados estuvieron ligeramente por debajo de las expectativas de los analistas, la postura conservadora de Buffett destaca en un contexto de alta inflación y tasas de interés fluctuantes.
Este enfoque se alinea con las preocupaciones de otros grandes inversores, como Paul Tudor Jones, sobre el creciente déficit fiscal de Estados Unidos y el poco compromiso de los candidatos presidenciales en reducir el gasto. Buffett, por su parte, ha insinuado que está vendiendo algunas de sus posiciones ante la posible subida de impuestos sobre las ganancias de capital, una medida que podría implementarse para mitigar el déficit creciente.
¿Qué sigue para Berkshire?
El monumental crecimiento del efectivo en Berkshire, junto con su enfoque cauteloso, refleja la visión de Buffett de prepararse para una posible turbulencia económica. Mientras tanto, la falta de recompras sugiere que el veterano inversor considera que sus acciones están bien valoradas en el mercado actual.
A medida que el panorama económico evoluciona, las decisiones de inversión de Berkshire seguirán siendo un referente para los inversores de todo el mundo, demostrando que en tiempos de incertidumbre, una gestión cautelosa y conservadora puede ser la clave para enfrentar los desafíos futuros.
