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Espacio patrocinadoUn destacado grupo de expertos vinculado al gobierno chino, el Instituto de Finanzas y Banca de la Academia China de Ciencias Sociales, ha propuesto que China emita 2 billones de yuanes (equivalentes a 281 mil millones de dólares) en bonos especiales del gobierno.
La finalidad de esta medida sería crear un fondo de estabilización del mercado, destinado a comprar y vender acciones de grandes empresas y fondos cotizados en bolsa (ETF), según informó el medio chino The Paper.
Propuesta para estabilizar el mercado de valores
Este fondo se enmarca dentro de un paquete de estímulo que comenzó a implementarse en septiembre con el objetivo de impulsar el mercado de acciones y la economía en general. Sin embargo, hasta ahora, no se han ofrecido muchos detalles sobre la iniciativa.
Por otro lado, el Banco Popular de China (PBOC) ha lanzado programas paralelos, como una facilidad de re-prestamos especializada para ayudar a las empresas cotizadas y los principales accionistas a recomprar acciones, así como un mecanismo de intercambio que permite a los inversores institucionales acceder a liquidez del PBOC para comprar acciones.
Contexto del mercado y la economía china
A pesar del impulso generado por las medidas de estímulo, los mercados de acciones chinos han perdido parte de su impulso reciente. El índice CSI 300 ha caído un 7% desde su punto máximo alcanzado este mes, reduciendo su rebote desde el mínimo de septiembre a un 25%.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) revisó a la baja su pronóstico de crecimiento para China este año, reduciéndolo del 5% al 4,8%. Entre los factores citados por el FMI se encuentran la debilidad en el sector inmobiliario y la baja confianza de los consumidores. Sin embargo, la previsión para 2025 se mantuvo en el 4,5%.
Potenciales medidas adicionales
Se especula que, de ganar Donald Trump, las elecciones presidenciales en EE.UU., China podría implementar un estímulo fiscal de hasta 11 billones de yuanes.
Según Neo Wang, director de investigación de China en Evercore ISI, el gobierno de Beijing podría emitir entre 1 y 2 billones de yuanes en bonos soberanos especiales de ultra-largo plazo para mitigar posibles impactos negativos en el mercado por un segundo mandato de Trump.
Además, se podrían vender bonos por 1 billón de yuanes para ayudar a los bancos a reforzar su capital, y permitir que los gobiernos locales aumenten su techo de deuda en hasta 8 billones de yuanes.
Transparencia y control de la inflación
El grupo de expertos también instó a que las autoridades revelen públicamente los indicadores y objetivos de inflación que sigue el Banco Central de China. El enfoque sugerido es similar al de los bancos centrales de naciones desarrolladas, que buscan anclar las expectativas de inflación a largo plazo en niveles razonables. Esto sería clave para evitar tanto una mentalidad deflacionaria como un espiral inflacionario.
Si el PBOC fijara un objetivo de inflación del 2% y se comprometiera a mantener la política expansiva hasta alcanzarlo, jugaría un papel importante en reforzar la confianza en el mercado y promover la recuperación económica de China.
