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El multimillonario y gestor de fondos de cobertura, Paul Tudor Jones, ha expresado su preocupación por el creciente déficit fiscal de Estados Unidos y el impacto que esto podría tener en el mercado de bonos.
Durante una entrevista con Andrew Ross Sorkin de CNBC, Jones advirtió que tanto el gasto actual como el prometido por los candidatos presidenciales podrían desencadenar una fuerte reacción en los mercados financieros después de las elecciones.
Preocupación por el déficit fiscal
Jones subrayó que el gobierno de EE. UU. está en una situación fiscal crítica:
Nos quedaremos sin dinero muy rápidamente a menos que nos tomemos en serio el control de nuestros problemas de gasto, comentó el fundador de Tudor Investment.
Paul Tudor Jones
El déficit fiscal para el año 2024 ha superado los $1.8 billones, un 8% más alto que en 2023, según datos del Departamento del Tesoro. Este déficit ha generado preocupación debido a que se financia con la venta de bonos del Tesoro, una práctica que está siendo observada de cerca por los inversores de Wall Street, especialmente debido al aumento de las tasas de interés en los últimos años.
El impacto en el mercado de bonos
Jones expresó su inquietud sobre cómo el mercado de bonos podría reaccionar ante este escenario. Señaló que existe el riesgo de una gran venta masiva que podría disparar las tasas de interés:
La pregunta es si después de estas elecciones tendremos un ‘momento Minsky’ en los mercados de deuda de EE. UU.
Paul Tudor Jones
El «momento Minsky» es una referencia a una crisis financiera que ocurre cuando los precios de los activos sufren una caída repentina. Jones advirtió que este escenario podría desarrollarse si los mercados reconocen que el plan de gasto gubernamental es insostenible a largo plazo.
Gasto público y preocupaciones inflacionarias
El gestor de fondos también señaló que los déficits crecieron bajo las administraciones de Donald Trump y Joe Biden, y calificó tanto a Trump como a la vicepresidenta Kamala Harris como los menos adecuados para abordar los desafíos presupuestarios que enfrenta el país.
Además, Jones mostró preocupación por la inflación, especialmente si Trump es reelegido. Según el experto, el gobierno necesitaría hacer ajustes importantes para alinear mejor sus gastos, lo que podría incluir permitir que los recortes fiscales de la administración Trump expiren o implementar reducciones significativas en la fuerza laboral federal.
Conclusión
Con más de cuatro décadas de experiencia en la gestión de fondos de cobertura, Paul Tudor Jones ha sido una voz respetada en los mercados financieros desde que predijo el colapso del mercado de 1987.
Ahora, advierte que el gasto desmedido del gobierno de EE. UU. podría llevar a una crisis en el mercado de bonos, lo que incrementaría las tasas de interés y generaría inestabilidad económica si no se toman medidas correctivas significativas.
