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El Índice VIX (CBOE Volatility Index) es un indicador clave para medir la volatilidad esperada en el mercado de acciones, especialmente en el S&P 500.
Conocido como el «índice del miedo», refleja el nivel de incertidumbre o confianza de los inversores sobre las fluctuaciones de precios en los próximos 30 días.
VIX: Qué es, cómo funciona y su importancia
El VIX sube cuando los mercados se enfrentan, o enfrentará, a mayor volatilidad y cede cuando el mercado muestra, o va a mostrar, estabilidad: sí, se puede utilizar, casi siempre, como indicador adelantado… aunque no adelante demasiado, pero sí confirma y nos puede sacar de dudas ante qué escenario estamos.
En 2024, el VIX alcanzó su nivel más alto en agosto, con un pico de 38 puntos. A partir de ese momento, ha retrocedido y actualmente oscila entre 14 y 22 puntos, lo que sugiere un entorno más estable, pero todavía con posibles episodios de volatilidad… aunque siendo muy poco probable, según nos indica el VIX, que esto pueda ocurrir.
Según su comportamiento, afecta a diversos activos, incluyendo acciones, criptomonedas y pares de divisas como el EURUSD. Veamos más sobre este ‘índice del miedo’, empezando por el principio.
¿Qué es el índice VIX?
El VIX mide la volatilidad implícita de las opciones sobre el S&P 500 y se utiliza para anticipar la fluctuación esperada en los mercados de renta variable. Un VIX alto indica una mayor incertidumbre en el mercado y tiende a correlacionarse con caídas en los índices bursátiles. En cambio, un VIX bajo sugiere un entorno más estable y, a menudo, se asocia con alzas en las acciones.
Niveles clave del VIX:
- Por debajo de 20 puntos: Mercado estable con baja volatilidad.
- Entre 20 y 29 puntos: Indicador de volatilidad moderada.
- Por encima de 29 puntos: Señal de alta volatilidad e incertidumbre.
Comportamiento del VIX en 2024
El 5 de agosto de 2024, el VIX alcanzó su máximo anual con 38 puntos, lo que reflejaba una fuerte incertidumbre debido a factores macroeconómicos y geopolíticos. También, este aumento, se debió principalmente a la política monetaria de la Reserva Federal, preocupaciones inflacionarias y tensiones comerciales globales. Durante este pico, los activos de riesgo como el S&P 500, el BTCUSD y el EURUSD sufrieron fluctuaciones, en sus respectivos precios, importantes.
Sin embargo, a medida que las tensiones comenzaron a moderarse, el VIX bajó, ubicándose, desde hace unas semanas, entre 14 y 22 puntos, un nivel más acorde a un mercado con menor volatilidad. A pesar de la disminución del índice, los inversores deben seguir atentos, ya que un VIX superior a 26 o 29 puntos puede advertir sobre futuros episodios de volatilidad.
Factores que explican la bajada, en las últimas semanas, del VIX
- Política monetaria más estable: La Reserva Federal ha suavizado su enfoque en las tasas de interés, lo que ha calmado los temores inflacionarios.
- Mejora de las expectativas de crecimiento económico: Los datos recientes sugieren que las principales economías han resistido bien los desafíos, reduciendo la percepción de riesgo.
- Disminución de tensiones geopolíticas: Las tensiones comerciales y políticas han disminuido, mejorando el sentimiento de los inversores.
Cómo usar el VIX en la estrategia de inversión
El Índice VIX es una herramienta esencial para evaluar el riesgo en los mercados financieros. Cuando el VIX está por debajo de 20 puntos, el mercado ofrece un entorno estable, lo que genera oportunidades de inversión en acciones. Sin embargo, en niveles superiores a 30 puntos, los inversores suelen adoptar una postura defensiva y buscan activos refugio como el oro o bonos del gobierno.
Un VIX entre 20 y 29 puntos requiere atención, ya que puede indicar un mercado en transición. Los inversores pueden diversificar su cartera o reducir la exposición a activos de mayor riesgo en este escenario.
Pero para el Trading (Intradía o Swing Trading), podríamos tener en cuenta la siguiente estrategia: fácil y desde el sentido común cuando ya se tiene cierta experiencia.
Veamos: si por ejemplo tenemos el VIX por encima de 30, habrá volatilidad y tendencia a que los activos cotizados bajen (EURUSD, BTCUSD, SP500, ORO, etc.), pues podríamos a esperar a un -buen- rebote para ponernos Cortos (venta); y si estuviera por debajo de 20 haríamos lo contrario, nos pondríamos Largos (compra) cada vez que cedieran los precios. Lo dicho al principio de este artículo: ya que el VIX no es la panacea como indicador adelantado, sí nos podría servir como identificador de escenarios y confirmarnos la mejor de nuestras estrategias a llevar a cabo… ¡Qué no es poco esta utilidad!
Conclusión
- El Índice VIX ha sido un reflejo preciso de la volatilidad del mercado en todos los tiempos, desde 1993 que se puso en marcha.
- Y, por ejemplo, en los últimos meses, hemos comprobado como que después de un pico de 38 puntos en agosto, el índice ha retrocedido, situándose en un rango más estable… creando un escenario favorable para las compras en los activos que cotizan ante el dólar.
- Entender y seguir el comportamiento del VIX permite tomar decisiones más informadas y gestionar mejor el riesgo en un entorno financiero en constante cambio.
