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Los avances de las finanzas descentralizadas (DeFi) de principios de aรฑo parecen finalmente menguar con un fuerte estado de estancamiento del TVL. El interรฉs de los inversores parece nulo, sobre todo despuรฉs de diversos episodios negativos como hackeos de importantes protocolos.
A los problemas del sector se suma la caรญda del mercado amplio de criptomonedas. Desde el 15 de agosto, el valor de Bitcoin descendiรณ desde casi $30.000 hasta la franja de $26.000. Este desplome, luego de un prolongado perรญodo de baja volatilidad, llevรณ a que los inversores de sectores relacionados tambiรฉn se marcharan con sus capitales.
En comparaciรณn con el estado de principios de aรฑo, el monto del capital bloqueado apenas ha variado. Sin embargo, entre abril y marzo, el repunte del interรฉs generรณ expectativas positivas y llevรณ a que los inversores bloquearรกn mรกs dinero en los protocolos.
Vista cronolรณgica del desplome del TVL de las DeFi
El estado actual del TVL de las DeFi muestra que este sector se mantiene en el invierno pese a la tentativa de subida de 2023. Al momento de redactar, el valor bloqueado en todos los ecosistemas es el equivalente de $37.707 millones de dรณlares, segรบn DefiLlama.
Se trata del punto mรกs bajo del TVL desde principios de 2021. Para tener una idea del desplome que sufre el sector, vale la pena repasar los nรบmeros recientes. Para finales de ese mismo aรฑo 2021, el monto ascendรญa a $170.000 millones de dรณlares bloqueados en los distintos protocolos. Solamente en Ethereum se contaron $106.000 millones.
Pero el colapso se produjo entre abril y mayo de 2022, la รฉpoca del desplome de UST y la cadena Terra, una de las principales. En ese perรญodo se experimentรณ un descenso del TVL desde mรกs de $135 mil millones hasta la frontera entre $50 y $60 mil millones. Luego de la caรญda de FTX, el asunto se tornรณ mรกs negativo.
El punto mรกs bajo que se registrรณ fue a principios de enero, cuando el TVL de las DeFi bajรณ hasta $38,4 mil millones. Posteriormente, experimentรณ una esperanzadora recuperaciรณn para nuevamente descender hasta los lรญmites actuales.
El resurgimiento de algunos protocolos y juegos tokenizados sufriรณ la bofetada de los hackeos a distintos protocolos y el desplome de Bitcoin. Los analistas e inversores buscan pistas que apunten hacia una posible recuperaciรณn en el corto o mediano plazo.
ยฟHay lugar para la esperanza?
Un desplome de 70% no es cualquier cosa y tampoco algo que sea fรกcil de remontar para un sector financiero particular. En el caso de las DeFi no se puede esperar un escenario similar a las subidas del 2021 durante la รฉpoca del bull-run. Tanto el TVL como el volumen de comercio en esos ecosistemas pasarรก por un largo proceso antes de recuperar la fuerza.
Sin embargo, eso no significa que la recuperaciรณn de espacio estรฉ negada en el corto o mediano plazo. No debe perderse de vista que el poder y el potencial revolucionario que representa esta nueva forma de hacer finanzas ya estรก en la mente de los inversores. A pesar del desplome, el ascenso de las finanzas descentralizadas continรบa siendo impactante.
En ese sentido, desde los 80.000 usuarios de 2020 se han contado mรกs de 43 millones, lo que dice mucho de su crecimiento. Es importante destacar que el TVL de las DeFi es uno de los indicadores mรกs fieles del estado de ese mercado. De acuerdo al estado del mismo (alto o bajo) depende el nivel de liquidez que haya en los protocolos.
El sector tiene en frente un gran desafรญo y es mejorar la seguridad en los contratos inteligentes para evitar la frecuente vulneraciรณn de los hackers. Si el concepto de las DeFi 2.0 logra cobrar fuerza, y esto depende de los desarrolladores, entonces el renacer luce bastante prometedor.
